12月海外投资者大举抄底美股，两大债主抛美债，中国持债又创2010年来新低

华尔街见闻

美国官方数据显示，月海在美联储开始放缓加息、外投暗示加息速度更慢但利率峰值更高、资者债主债中债又美股美债齐跌的大举去年12月，国外投资者买入美股规模创两年来新高，抄底创年保持总体净买入美债的美股势头，而美国的抛美两大海外“债主”中国和日本均抛售美债。

美东时间2月15日周三，国持美国财政部公布国际资本流动报告（TIC），新低显示12月海外投资者全线买入各类美国资产，月海其中，外投买入长期美股国债199.8亿美元，资者债主债中债又规模远低于11月的大举542亿美元；买入机构债139亿美元，规模也低于11月的抄底创年220亿美元；买入公司债143.8亿美元，规模也低于11月的美股215亿美元；买入公司股票549.8亿美元，规模高于11月的429亿美元。

12月海外投资者净买入美股将近550亿美元，创2020年12月以来单月新高。其中，12月央行等海外官方机构买入美股15亿美元，海外私人投资者买入535亿美元。

12月，海外投资者连续第八个月净买入美国国债，但资金流入明显放缓，月度买入规模是这八个月内最低。

12月海外私人投资者连续第14个月买入美债，而央行、财富基金这类海外官方机构连续第14个月抛售美债。

分国家地区看，12月持有美国国债最多的依然是日本，中国大陆仍位居第二。

12月日本所持美国国债环比11月减少60亿美元，降至1.0763万亿美元，持仓向10月所创的三年多低位靠近。11月日本刚结束了从7月到10月的连续四个月减持，而且持仓8月到10月连续三个月创至少2019年12月以来新低。

12月中国大陆持有美国国债8671亿美元，持仓环比11月减少31亿美元。至此，中国连续四个月减持美债，且美债总持仓连续四个月创2010年5月以来新低。自去年5月起，持仓连续八个月低于1万亿美元。

华尔街见闻注意到，在TIC报告披露的前十大持有美债国家地区中，12月只有中国大陆和日本减持。其中，持仓第四位的比利时增持214亿美元，增持规模最大，其次是持仓第五位的卢森堡，当月增持183亿美元，规模远超增持第三位的英国，英国当月增持87亿美元，持仓排名第三。持仓第六位的开曼群岛增持3亿美元，增幅最小。

而在美债持仓前十名开外的国家地区中，还有不少减持。其中，总持仓排在第14位的法国12月减持146亿美元，减持规模最大。持仓第13位的加拿大12月减持136亿美元，紧随其后。

值得一提的是，就在去年12月，日本央行20日当天意外宣布，将国债收益率的目标区间大幅上调一倍，从正负0.25%上调至正负0.5%。

此后评论指出，投资者担心，在其他所有条件不变的情况下，日本央行允许国债收益率走高，应该会鼓励更多资本汇回或留在日本国内，这可能降低日本投资者对美国国债的兴趣。在日本央行宣布调整收益率目标后，日元大幅上涨就证明了这一担忧。考虑到日本投资者去年大部分时间里已经成为美债的净卖家，这种担心并非没有道理。

TIC报告公布前，本月已有评论认为，美联储持续缩表之际，海外对美债的需求下降。对日本投资者来说，虽然美国国债还有溢价，但央行进一步行动的前景吸引他们进一步从美债市场撤资。First Sentier Investors的亚洲固定收益主管Nigel Foo本月稍早评论称，如果日本央行下次会议再次扩大国债收益率的目标区间，日本投资者将持续撤离美债。