兴业证券：维持友邦保险买入评级 目标价81.68港元

兴业证券发布研究报告称，兴业维持（01299）“买入”评级，证券预计2022年全年NBV增速仍将优于同业，维持目标价81.68港元，友邦元对应2022-24年每股内含价值为1.56/1.42/1.29倍，保险建议投资者关注。买入目标作为全球卓越的评级寿险公司，尽享亚太18个市场红利+中高端寿险赛道+高素质代理人渠道优势；上年同期高基数、价港疫情影响使公司2022前三季度新业务价值同比回落，兴业但Q3NBV同比增速转正。证券此外，维持公司未来三年100亿美元股权回购计划提振股东回报。友邦元

报告中称，保险公司主要市场第三季度业绩均有改善。买入目标具体来看：1）中国内地销售业务大幅改善，评级2022Q3新业务价值同比+6%，随着上海业务回升，此前成立的分公司新业务价值环比同比均有改善，新增地区新业务价值同比也实现正增长；此外第三季度新入职代理人人数达到健康水平，新入职及现有代理人生产力有所提升。2）友邦中国香港本土业务NBV于2022Q3实现正增长，主要得益于通过澳门分公司向中国内地访澳旅客的产品销售有所增长。3）友邦泰国NBV强劲增长，由代理人及银保渠道共同驱动；且与疫情相关的理赔在第三季度环比大幅下滑。4）2022Q3，友邦新加坡及马来西亚业务延续二季度的增长态势，2022Q3NBV实现双位数增长。

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