瑞信：维持理文造纸中性评级 目标价上调至3.43港元
瑞信发布研究报告称，瑞信维持（02314）“中性”评级，维持下调2023/24财年盈测34%/12%，理文以反映较低利润率预测，造纸中性并预计2025财年盈利为32亿元，评级目标价由3.4港元上调至3.43港元。目标
报告中称，价上公司2022财年取得纯利13亿元（同比-60%），调至符合早前盈警，港元主要受累需求低迷导致价格持续下跌，瑞信及纸浆等原材料价格大幅上涨，维持挤压盈利能力。理文另派发末期股息3.3仙，造纸中性全年共派9.8仙，评级意味着派息比率同比维持约36%。目标由于需求仍然疲弱及成本支撑薄弱，加上进口纸影响，相信短期内包装纸行业基本面改善有限。该行预计，在政策支持消费的情况下，其利润率可能会从下半年起改善。
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