大和：重申华润置地买入评级 目标价43.2港元

大和发布研究报告称，大和重申（01109）“买入”评级，重申置地下调2022-23年每股盈利13%至17%，华润因对毛利率前景转趋保守。买入目标随着将估值调整至今年年底，评级将资产净值预测由55元降至54元，价港基于资产净值折让维持20%，大和目标价由44港元下调至43.2港元，重申置地并列为行业首选股。华润

报告中称，买入目标公司去年收入同比增18%至2120亿元人民币（下同），评级核心净利润升10%至266亿元，价港符合市场预期的大和268亿元。其未入账合同销售额为2170亿元，重申置地其中1410亿元今年入账，华润确保了高收入能见度。集团今年的目标为房地产开发毛利率维持23%左右，整体毛利率维持25%左右。集团今年的可售资源为5278亿元，目标为合同销售稳定（2021年为3160亿元），考虑到合理销售率为60%及大部分可售资源位于一、二线城市，该行认为其目标是可实现。

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